美银证券首次覆盖宝龙商业 给予“买入”评级 目标价37港元

　　晋江新闻网9月24日讯  23日，美国银行证券发布研究报告，首次覆盖宝龙商业（HK.9909），给予“买入”评级，目标价37港元，对比目前股价有30%的潜在涨幅。美银表示，随着行业差异越来越大，投资者开始意识到宝龙商业物业管理的优势，并认为公司现价仍未充分反映增长前景，预计宝龙商业的表现将优于大市。

　　研报显示，美银对商业物业管理长远的利润前景更为乐观，因为其物业管理费用较住宅物业管理费用更具弹性。另一方面，美银还看到，由于项目的维修、翻新和其他开支均由业主承担，租户须预缴5~6个月的费用给商业物业管理公司，这使得商业物管能有更可观的利润。

　　研报进一步指出，宝龙商业短期的股价助燃剂包括潜在并购推动盈利增加，增加南下资金兴趣，以及改善流动性，同时基于近期公司公布的股权激励计划，其配股风险较低。

　　对此，美银证券表示，宝龙商业的业绩表现与管理层的股权激励存在高度相关性，扩大股权激励计划占流通股总数的10%~13%，目前宝龙商业市盈率为33倍，市盈增长率为0.85倍，预计其盈利年复合增长率超过50%。

　　（记者_王云霏）