专家：2015中国经济面临四大挑战 建议适时降息降准

　　2月27日，中国社科院经济学部在北京举办2015年经济形势座谈会。李雪松在会上分析了2015年中国经济面临的四大挑战和应对之策。

　　李雪松表示，2015年中国经济面临的首要挑战是经济下行压力加大。投资增速、工业用电增速、中长期贷款增速等指数的走低，债务风险提高，企业利润下降，反映出今年经济下行态势更加严峻。

　　第二大挑战是房地产价格同比继续下跌。李雪松指出，去年房地产新政的政策效应已经完全释放，而房地产还在继续下滑，今年1月份，70个大中城市房地产价格同比几乎全线下跌。目前，房地产市场总体供给过剩，只有局部供需偏紧。2015-2016年，全国人大将加快房地产税立法，房地产市场短期预期难以显著改变。

　　第三大挑战是制造业通缩加剧，企业实际利率高企，经营压力加大。李雪松表示，如果今年一季度工业生产者出厂价格(PPI)继续维持-4%水平，贷款利率、实际利率可能面临上行压力，这将进一步挤压企业的利润空间。此外，大宗商品暴跌的输入性通缩、产能过剩等因素均将加剧通缩的风险。

　　第四大挑战是跨境热钱流动加剧，人民币短期面临贬值压力。李雪松指出，根据测算，2014年热钱流出3194亿美元。自2014年11月22日央行降息后，人民币兑美元即期汇率贬值压力增大。跨境资本流动的宏观审慎监管需要加强。

　　在一系列挑战和压力之下，李雪松预计，2015年中国经济将增长7%左右，CPI上涨1.3%，制造业投资增速、房地产投资增速将继续下降。

　　为应对上述挑战，李雪松建议，积极财政政策要着力于实施更大力度的减税措施，切实降低企业税费负担；下决心发展针对小微企业的政策性金融机构，真正解决中小企业融资难、融资贵问题；此外，保持货币政策的中性，增强前瞻性，加强预调微调，适时降息降准，减轻企业信贷负担。

　　“但是，降息降准的幅度将受制于银行利率下降、资本外流压力和利率传导机制不畅等因素的影响。”李雪松强调，降息降准幅度是有限的，也是治标不治本的，对企业实施更大力度的减税措施才是治本之策，需要下定决心。

       (记者 李金磊)