野村维持安踏“买入”评级 目标价103港元

　　晋江新闻网9月4日讯  近日，国际金融评级机构野村发布研究报告，继续维持对安踏体育（股票代码：02020.HK）“买入”评级，目标价为每股103港元。

　　野村在研究报告中表示，安踏体育将把部分地区的业务模式由批发分销模式转型至直面消费者模式(DTC，direct to consumers)，看好此次转型，为此该行维持其“买入”评级，目标价为每股103港元。

　　野村认为，安踏体育的目标是在3年内DTC模式占线下零售总额的50%至60%，其中直接零售店和加盟店分别占比50%，加上快速增长的在线销售，安踏的长期目标是到2025年将DTC的收入贡献提高到70%，这些都符合安踏体育的中长期业务转型。

　　野村引述该公司管理层指出，预计由于今年的交易，该公司收入将减少10亿元（单位，人民币，下同），而9月至12月将回购15亿元的库存和有5亿元~6亿元的额外零售收入，将为全年的盈利带来2亿~3亿元的负面影响。

　　野村同时表示，疫情还触发了安踏体育在线业务的快速增长，而消费者对常规价格商品的接受程度有所提高。另外，店铺重新开业后，安踏体育旗下FILA品牌的O2O业务仍然表现良好，占总销售额的20%，这些都指向了安踏在转型方面的可能。

　　这也是短时间内又一家金融评级机构对安踏给予的正面评级。

　　截至昨日收盘，安踏体育报每股78.150港元，盘中最高价为每股80.050港元，总市值2112.60亿港元，继续站稳2200亿港元大关，为国内体育用品行业市值最高。

　　（记者_柯国笠）