恒安最新回应：施文博许连捷共增持逾642万股达3.5亿港元

　　晋江新闻网12月14日讯 恒安国际与沽空机构Bonitas Research(博力达思，以下简称“Bonitas”)的交锋仍在延续。(此前报道，详见本网报道《遭沽空机构做空 二度交锋 恒安国际否认三大质疑》)昨日，恒安国际主席施文博及副主席兼行政总裁许连捷合共增持642.28万股，总资金达3.5亿港元。其中，施文博在公开市场以每股平均价54.981港元，购入该公司442.28万股；许连捷亦以每股平均价54.851港元，购入200万股。

截至今日中午记者发稿时，恒安国际最高报55.95港元

　　恒安国际表示，此次增持是管理层对集团未来前景充满信心。施文博表示，凭借集团在生产规模、品牌影响力，以及对产品品质的坚持及持续改良的优势，将以产业延伸为长远发展目标，继续保持在内地个人及家庭卫生用品行业的领导地位，扩张及延伸个人及家庭卫生用品的产品组合，并逐渐把恒安品牌输出至海外市场，为股东带来可持续的回报。

　　对于是否会反击沽空机构，恒安国际表示正谘询法律顾问，或将考虑对Bonitas采取法律行动。

　　在昨日恒国际发布澄清公告后，双方又进一步交锋。Bonitas 13日上午驳斥称恒安国际回应微弱，回避了要点。恒安国际公告回应称公司认为，Bonitas在进一步报告中所谓的“反驳”，与前报告相类似，是错误的、未经证实的、毫无根据的和恶意的。公司否认该报告及进一步报告内的所有指控。

　　值得注意的是，多家机构对恒安国际依旧充满信心。

　　国君香港发表报告称，认为恒安国际已经很好地回应了做空报告的指责。国君列出从5个方面阐述观点：

　　1.恒安基本是没有造假的动机。自2005年以来恒安没有配股，大股东没有减持，而且2005年以来公司分红派息达172亿港币，其中只有40%左右分给公司内部人士。

　　2.恒安最近一期短融成本才3.90%，去购买无风险金融产品的收益可以获得无风险套利是可以理解的。

　　3.恒安卫生巾经营利润率较高不难理解，因为其七度空间市场龙头地位稳固，从产品定价来看七度空间与外资品牌看齐。而且恒安一直以来花在广告上的费用相比同业低很多。2018年卫生巾的广告费用开支占比2%不到。

　　4.恒安中国和恒安国际之间利润差距，源于恒安国际在中国还有两家附属公司，以及香港和澳门的附属公司。恒安中国与恒安国际下面其他公司的交易并不是为了虚增利润，可能是税务方面的安排。

　　5.根据博力达思的指控，恒安作为一家上市20年的公众公司并与众多银行有业务往来，已经伪造了百亿存款，国君认为是难以想象的。

　　国君予恒安国际重申“买入”评级以及79.00港币的目标价，相当于21.7倍，18.9倍和17.2倍2018年，2019年和2020年市盈率。

　　中金表示，我们相信恒安的财务真实性，不认为公司主要管理层会通过财务造假及内部人员交易通过分派股息的方式获取不正当利益，同时认为Bonitas发布的做空报告缺乏证据。中金予恒安国际“推荐”评级以及85.33港币的目标价。

　　野村发表研究报告反驳，指恒安具有市场领导地位，产品定位高端，加上产品100%国内生产，自然较同业具成本优势。因此，该行维持对恒安“买入”评级，目标价90.2港元。

　　(记者_王文通)