专家称楼市股市存泡沫化风险 房地产价格虚高

　　扶贫防止平均数掩盖大多数

　　明年将重点实施“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略

　　11日闭幕的中央经济工作会议透出了明年经济工作的一系列新动向。虽然会议未提及房地产调控，但强调要化解以高杠杆和泡沫化为主要特征的各类风险，同时在扶贫方面，还要求实现精准脱贫，防止平均数掩盖大多数，要求更加注重保障基本民生，更加关注低收入群众生活。

　　1看风险

　　泡沫化风险主要针对楼市股市

　　从经济风险积累和化解看，伴随着经济增速下调，各类隐性风险逐步显性化，风险总体可控，但化解以高杠杆和泡沫化为主要特征的各类风险将持续一段时间，必须标本兼治、对症下药，建立健全化解各类风险的体制机制。

　　——中央经济工作会议

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军告诉京华时报记者，在新常态下，明年的经济风险总体可控，之所以说“化解以高杠杆和泡沫化为主要特征的各类风险将持续一段时间”主要表现在几个方面。

　　首先是产能过剩的调节，已经可以预见的是为了治理污染、改善环境，将对环境产业做一次大的调整，这其中涉及的产业较多，也包含金融机构；其次是去杠杆化，解决企业、政府之间的债务问题成为2015年政府工作的一大重点，2015年开始对于调控地方债将成为各个地方政府的一个考核要求；最后是泡沫化问题，主要体现在房地产领域的价格虚高上，此外还有一些金融资产也存在着价格虚高等风险。例如，2014年监管部门对于影子银行的监管已经在不断加强，到了2015年，将继续密切关注相关领域的发展状况。

　　中国银行国际金融研究所副所长宗良指出，化解高杠杆风险主要是针对目前企业以及地方债务比重偏高，化解泡沫化风险则主要是针对楼市以及股市。

　　中国人民大学经济学院副院长刘元春对京华时报记者表示：“高杠杆和泡沫化为主要特征的风险主要涉及高负债率的行业。包括房地产行业，地方债、国有企业债务，影子银行。此外还包括一些重要的投机行业，比如矿产、钢贸、黑色金属等。这些行业利用库存抵押贷款，借新还旧，没有进入实体经济。”

　　在他看来，对于中国而言这些风险是扛得住的。中国总体杠杆率，较发达国家危机时期而言，是比较低的。目前来看，地方政府和个人负债率都偏低。虽然企业负债高，但是地方政府和国有企业的净资产规模大，抵御风险能力提升。对于影子银行，中国监管层从2012年开始就加大监管力度。

　　此外，他认为，“去杠杆化将持续一段时间，但是高危时间已经过去。我们可以看到房地产并没有崩盘，发生系统性风险可能性小。”