多机构上调恒安目标价维持“买入”评级

　　晋江新闻网8月24日讯  继恒安国际（股票代码：01044.HK）发布半年报后，近日，多家国际金融评级机构对其作出“增持”评级，并上调相应的目标价。

　　具体来看，野村将恒安国际目标价由79.2港元上调至87港元，维持“买入”评级。野村认为，公司上半年净利润超过该行预期及市场，主要是由于其纸巾及其他业务毛利率表现超出预期所致。野村认为，恒安卫生巾销售增长4.8%，反映出市场对新高端产品需求的乐观态势；而纸巾、纸尿片收入则下跌2%及3.8%。

　　野村指出，纸巾业务毛利率上升10个百分点，主要是受低木浆价格及高毛利率的湿纸巾销售上升的利好所支持，预计在下半年利好趋势会继续维持，同时成本方面的利好也将支持业务毛利率的上行态势，预计2020年纸巾销售会上涨8.7%，其中下半年销售指标将上涨18%。木浆库存从3个月增加到4个月以上，预期公司2022年毛利率会扩大到36.1%。

　　大和目前将恒安国际目标价由72港元上调至76.7港元，维持“买入”评级。

　　大和认为，恒安国际上半年净利润同比上升20%，符合大和预期，其毛利率同比上升6.8个百分点至44.1%，主要受惠于纸浆价格的下跌及产品组合改善的利好；预期公司下半年在卫生巾毛利率及电商业务板块的带动下，将获取更多的利润上升空间。

　　麦格理发表研究报告表示，恒安国际今年上半年收入及盈利均高于该行及市场预期。麦格理相信，恒安国际第二季度强劲的销售势头及经营利润率扩张可继续延续至下半年，因此分别上调公司今明两年盈利预测1%及4%，维持“跑赢大市”评级，并认为公司的风险回报对市场有吸引力。

　　汇证发表研究报告指出，恒安国际中期业绩符合预期，由74.6港元升至78.8港元，重申“买入”投资评级。汇证下调公司2019-2021年收入复合年均增长率预测至4%，预计今年下半年营业利益率可进一步改善至32.1%。

　　（记者_柯国笠）