多家金融机构给予利郎 “增持”“买入”评级

　　晋江新闻网3月30日讯 近日，中国利郎（股权代码：01234.HK)发布2019年业绩公告，受多家金融机构关注。连日来，包括国信证券、招银证券、华西证券、中金公司在内的多家金融机构发布公告，给予“增持”“买入”评级。

　　国信证券报告表示，中国利郎增速小幅放缓，派息比例超过七成；暖冬导致库存增加，主动调整订货保持渠道健康；公共卫生事件造成短暂影响，未来将发力新零售。利郎应对短期危机谨慎行事，有助于保持长期健康发展，未来凭借成本端的持续优化与品牌升级有望实现持续优于行业的表现。对此，预计利郎2020年至2022年净利润增速分别为-6.8%、20.9%、10.8%，当前股息率高达10.8%。利郎合理估值为6.4~7.1港元(原为9.6~10港元)，维持“买入”评级。

　　中金公司发布公告称，考虑疫情影响，我们下调2020年盈利预测20%，引入2021年预测，分别同比下滑9.6%和同比增长30.8%，对应2年复合年增长9%。目前，中国利郎交易于6.5倍2020年市盈率和5.0倍2021年市盈率。维持跑赢行业评级，但下调目标价24%至6.41港元，对应9倍2020年市盈率，较当前股价具备39%上行空间。我们认为严格的事前库存管理将有助于避免疫情结束后不利的去库存。中金公司给予中国利郎“增持”评级，目标价6.41港元。

　　华西证券发布公告表示，考虑疫情影响，将中国利郎2020-2021年每股收益即每股盈利（EPS）从0.8~0.88HKD分别下调29%~32%，预计2020-2021年有望逐步复苏，而且轻商务转为直营有望增厚利润贡献，预计2020年、2021年、2022年EPS为0.57、0.6、0.66元，当前股价对应2020年、2021年、2022年市盈率（PE）为7、6.9、6.4倍，尽管目前公司受疫情影响，上半年难言乐观，但当前估值基本处于历史底部区间、股息率达12%，疫情结束后有望迎来估值修复，维持“买入”评级。

　　（记者_施珊妹）